Sakso banka: Vrhunac tržišnih i političkih pomeranja biće u prvom kvartalu 2015.

Dešavanja u ekonomskoj i monetarnoj politici svetu postala su drastično nesinhorizovana ulaskom u 2015. godinu,  a suočeni smo i sa jedinstvenom mešavinom geopolitičkih rizika. Tržišta će dostići tačku maksimalnog pomeranja već u prvom kvartalu 2015 godine, navela je u svojoj analizi Saxo bank (Sakso banka). 

Sakso Banka, koja je inače specijalista za investicije i internet trgovanje različitim tržišnim materijalima, objavila je kvartalnu prognozu za globalna tržišta i svoje ključne ideje za trgovanje u 2015. 

Prema poslednjoj prognozi te banke, miks svetske ekonomije i politike je nesinhronizovan kao što to nikada nije bio i suočeni smo sa značajnim geopoltičkim rizicima, koji mogu da se prodube sa cenom nafte koja je ispod 60 dolara. 

„Inflacija je na višedecenijskom minimumu, čak i ako je monetarna politika ekstremno slobodna u većini zemalja razvijenih ekonomija i striktna u većini ekonomija u razvoju a Federalne rezerve SAD jedina centralna banka zemalja razvijenih ekonomija, od koje se očekuje da sredinom godine počne ciklus pritezanja. U međuvremenu kreditnim spredovima  se trguje ispod uobičajenih cena i zarade, a nestabilnost tržišta je još uvek blizu istorijski najnižih nivoa“, navodi se u izveštaju. 

Balansiranje svetske ekonomije u 2015. će zahtevati pariranje  usporavanju na tržištima u razvoju, borbu sa deflacijom i suprotstavljanje rastućem koeficijentu duga prema BDP. Glavni ekonomista Sakso banke Stin Jakobsen  izjavio je da eventualno „putanja najmanjeg otpora u 2015. leži u nižem dolaru, stabilnoj do neznatno višoj ceni energenata i nepromenjenim kamatnim stopama“. 

Tržišta valuta će biti prilično nestabilna u 2015. Najverovatniji trend je ne tako snažniji američki dolar, već naprotiv, slabiji dolar, iako Sakso banka očekuje da će ova valuta nastaviti da jača u Q1 sa izgledima valutnih ratova na pomolu, posebno u Aziji. Ključne preporuke Sakso banke kada je reč o trgovanju na tržištu valuta (FX) za Q1 2015. su da treba ući u duge pozicije  na USD/CHF i zauzeti poziciju zbog mogućeg kaznenog negativnog kursa Švajcarske nacionalne banke u martu. 

Moguće je takođe da će doći do prodaje kineskog juana naspram američkog dolara i eventualno naspram japanskog jena kako bi se zauzela pozicija za moguću devalvaciju kineske valute, koja bi mogla da prouzrokuje deflaciju kineskog izvoza prema ostatku sveta. 

Sakso banka očekuje da će svetska ekonomija porasti za tri odsto u 2015, u poređenju sa 2,2 procenta u odnosu na 2014, vođenu niskim cenama energenata, nižim merama štednje u razvijenim ekonomijama i većim rastom trgovine. Najveći rizik po globalni rast u 2015. dolazi od geopolitičkih tenzija.

 

– Ekonomija SAD će nastaviti da raste čvrstim koracima vođena povećanom potrošnjom i nižim cenama energenata. Sakso banka očekuje da će ekonomija SAD porasti oko tri odsto u 2015.  

– Prognoza za oblast evra je da će ostati izazovna, sa sporadičnim strukturnim reformama, dok privatni sektor nastavlja smanjenje duga, potiskivanjem i rasta i inflacije. Sakso banka očekuje da će ekonomija evrozone porasti za jedan procenat u 2015. 

Ekonomija Velike Britanije će u 2015. porasti za 2,5 odsto, vođena snažnim rastom privatnog sektora i vladinom politikom podrške, sa glavnim lošim aspektom, značajnim usporavanjem u građevinskom sektoru. 

Sakso banka ostaje skeptična po pitanju uticaja na realnu ekonomiju napora Kineske centralne banke u sprečavanju usporavanja rasta kroz ublažavanje politike. Predviđanja banke kada je reč o kineskom rastu u 2015. je da će biti ispod postojećeg konsezusa od 6,7 odsto. 

Sakso banka predviđa da bi u Q1 moglo doći do daljeg jačanja američkog dolara, ali upozorava na neujednačenu putanju, jer su trejderi opterećeni marginom već jako dugo na poziciji američkog dolara i značajni rizici u tom smislu su da, kako godina bude odmicala, tržište može da se  destabilizuje zbog očekivanog povlačenja FED likvidnosti. Šire, ekonomske i političke tenzije između Kine i Japana oko radikalne japanske monetarne politike i slabljenje japanskog jena može dovesti do novog valutnog rata u Aziji.

Sakso banka očekuje da će španske  akcije nadmašiti globalna tržišta  kapitala u Q1 2015, pojačane neizbežnom politikom ublažavanja Evropske centralne banke, uz nisku inflaciju i usporen ekonomski rast. Sa druge strane, kinesko tržište kapitala i dalje je pregrejano i očekuje ga korekcija, dok će pad cena nafte i energenata baciti takođe dugu senku i na ruske akcije.  

Porast ponude u vreme slabog rasta tražnje i snažnijeg dolara će zadržati mnoštvo ključnih roba pod pritiskom početkom 2015. sa najverovatnije najnižim prinosima u prvoj polovini godine. Na tržištima nafte Sakso banka očekuje prosečnu cenu sirove brent nafte do 62 dolara po barelu tokom prvog kvartala. Jači dolar ostaje ključni rizik za plemenite metale, dok su više kamate u SAD već uračunate u cenu. Ovo  ostavlja pozitivne pokretače kod roba koje su zbog geo-politike potcenjene i sa tim u vezi, u prvom kvartalu bi se moglo očekivati pad cene zlata.