ECB ostavila kamatne stope nepromenjene, da li je junsko smanjenje bilo preuranjeno?

Posle prošlomesečnog smanjenja, Upravni savet Evropske centralne banke (ECB) odlučio je danas da tri ključne kamatne stope ostavi na istom nivou od 3,75 odsto, pozivajući se na pritiske na inflaciju koji ne popuštaju. Nije jasno da li je ECB prerano prošlog meseca popustila monetarne instrumente, jer je i tadašnji izveštaj ukazivao na to da će „inflacija verovatno ostati iznad cilja i tokom sledeće godine“ – što su monetarne vlasti i danas ponovile. 

„Pritisci na domaće cene su i dalje visoki, inflacija cena usluga je povišena, a glavna inflacija će verovatno ostati iznad cilja i većim delom sledeće godine“, navodi se u saopštenju ECB.

Napredak u snižavanju inflacije na ciljnih dva odsto je spor, uprkos junske odluke o smanjenju stopa. Inflacija u junu bila 2,5 odsto, u odnosu na 2,6 odsto u maju, rekla je guvernerka guvernerka ECB Kristin Lagard.

„Dok su neke mere noseće inflacije u maju porasle zbog jednokratnih faktora, većina mera je bila ili stabilna ili smanjena u junu. U skladu sa očekivanjima, inflatorni uticaj visokog rasta plata je ublažen“, kazala je guvernerka.

Ključna zabrinutost ECB je što su domaće cene, posebno za usluge, i dalje povišene.

Nominalne plate su rasle da bi nadoknadile gubitke u prošlom periodu, ali se očekuje na srednji rok da ovaj pritisak popusti, rekla je guvernerka.

Svi ostali rizici koje je ECB spomenula odnose se na geopolitička dešavanja na Blisokom istoku, Ukrajini, ali i tenzije u trgovini zbog čega će centralna banka pratiti naročito trgovinu i izvoz. Ekonomija je takođe i dalje relativno slaba, sa velikim brojem anketa koje ukazuju na usporen rast.

„Slabija svetska ekonomija ili eskalacija trgovinskih tenzija između velikih ekonomija uticali bi na rast evrozone“, rekla je ona na konferenciji za novinare, dodajući da je takođe moguće da bi visoke kamatne stope mogle da utiču na aktivnost teže nego što se očekivalo.

Ono što će u sepetembru da se desi sa odlukom o ratama zavisiće od podataka koji stignu do tada, rekla je guvernerka ECB i dodala da je potez za jesen „široko otvoren“.