Zarada evropskih kompanija nadmašila njihovu prodaju

Sezona zarada kompanija u Evropi je do sada bila dobra sa 64% zarada koje su nadmašile prodaju, što je mnogo bolje nego kod 500 najboljih američkih kompanija (S&P 500) među kojima je samo 46% nadmašilo prodaju.

Nažalost dobar učinak evropskih kompanija je nestao u metežu u toku prvih pet nedelja ove godine. Međutim pozitivnije gledamo na evropske akcije/kompanije u odnosu na kompanije iz SAD, navodi u komentaru rukovodilac strategije na tržištu kapitala u Sakso banci (Saxo Bank) Piter Garnri (Peter Garnry).  

Pre početka sezone zarada prognoziran je pad rasta u Americi i pozitivan rast u Evropi. 

„Moja stav je takav da monetarni put sa obe strane Atlantika, uz dodatni fiskalni stimulans u Evropi, treba da dodaju evropskim deonicama mnogo bolji učinak nasuprot američkim“, ističe Garnri. 

Iako je dobit u Evropi rasla u četvrtom kvartalu, postoji utisak da prihodi opadaju. Prihodi, ako se izuzmu robe i energija u stvari rastu ali ne intenzitetom kojim smo se nadali s obzirom na ekonomsku ekspanziju i nižu vrednost evra. Kako će se bazni efekti nižih cena roba smanjivati, rast prihoda u odnosu na prošlu godinu će se pojavljivati tokom narednih kvartala. 

„Očekujemo da će marže porasti u sektoru koji ne uključuje robe zbog nižih cena roba i prekomernog kapaciteta radne snage. U SAD će marže i prihodi nastaviti da budu pod pritiskom usled jačeg američkog dolara i efekta prelivanja kapitalnih troškova iz nižih cena energije i materijala“, smatra stručnjak Sakso banke. 

U pogledu sektora i zemalja od kojih se očekuje da će se dobro pokazati na frontu zarada, za sada brojke pokazuju da deonice iz potrošačkog i iz zdravstvenog sektora predstavljaju sektore sa najboljim učinkom, dok se finansijski i energetski sektor nalaze pod velikim pritiskom. Očekuje se da se ovaj trend nastavi i u prvom i drugom kvartalu. Deonice iz Velike Britanije i Švajcarske su najbolje prošle zbog njihove odbrambene prirode prema ostalim evropskim tržištima kapitala. 

„Očekujem da će zarade u Evropi koje napreduju biti zadržane sirovinama, energetskim i finansijskim sektorom. Potrošački sektor će nastaviti da posluje dobro. Slabljenje evra bi trebalo da doprinese rastu prihoda u narednim kvartalima i takođe očekujemo da se marže neznatno povećaju dok omeđavanje rizika sa robama nestaje smanjujući ulazne troškove evropskih kompanija“, zaključio je Piter Garnri.